ผลกระทบของการกำกับดูแลกิจการ ต่อกำไรที่ไม่คาดหวังและผลตอบแทน หลักทรัพย์ของบริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย

Abstract

การวิจัยครั้งนี้มีวัตถุประสงค์เพื่อศึกษาผลกระทบของการกำกับดูแลกิจการ และผลกระทบร่วม ต่อกำไรที่ไม่คาดหวัง และผลตอบแทนหลักทรัพย์ ของบริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย และศึกษากลุ่มย่อยของบริษัทที่ได้รับรางวัลการกำกับดูแลกิจการ ระหว่างปี พ.ศ. 2551-2555 ผลการทดสอบสมมติฐานของหน่วยวิเคราะห์ทั้งหมด พบว่า สัดส่วนของกรรมการอิสระ การประชุมของคณะกรรมการตรวจสอบ ขนาดของคณะกรรมการตรวจสอบ การอบรมของคณะกรรมการตรวจสอบ ผลกระทบร่วมระหว่างสัดส่วนของกรรมการอิสระกับรางวัลการกำกับดูแลกิจการ, ระหว่างการประชุมของคณะกรรมการตรวจสอบกับรางวัลการกำกับดูแลกิจการ, ระหว่างขนาดของคณะกรรมการตรวจสอบกับรางวัลการกำกับดูแลกิจการ และ ระหว่างการอบรมของคณะกรรมการตรวจสอบกับรางวัลการกำกับดูแลกิจการ ด้วยตัวแปรควบคุมคือ อัตราส่วนผลตอบแทนต่อส่วนของเจ้าของ และ สินทรัพย์ในการดำเนินงานสุทธิ มีผลกระทบต่อกำไรที่ไม่คาดหวัง และ ผลตอบแทนหลักทรัพย์ แตกต่างกัน ผลการทดสอบกลุ่มย่อยของบริษัทที่ได้รับรางวัลการกำกับกิจการ ตัวแปรอิสระทุกตัวส่งผลกระทบต่อตัวแปรตาม อย่างมีนัยสำคัญทางสถิติ ผลการวิจัยแสดงให้เห็นว่า การกำกับดูแลกิจการเป็นปัจจัยสำคัญต่อผลการดำเนินงาน การลงทุน และการพัฒนาการกำกับดูแลกิจการ ของบริษัทที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย This research aims to study the impact of corporate governance and the co-impact to unexpected earnings, and stock returns of listed companies in the Stock Exchange of Thailand, including the study of subgroups of awarded corporate governance companies during B.E. 2551 - 2555. The test results of the analytical hypotheses are revealed that the ratio of independent committees, meetings of audit committees, sizes of audit committees, trainings of audit committees, co-impact between the ratio of audit committees and corporate governance awards, co-impact between meetings of audit committees and corporate governance awards, co-impact between sizes of audit committees and corporate governance awards, and co-impact of trainings of audit committees and corporate governance awards, by the controlled variables i.e. the ratio of earnings per share and the net operating assets in impacting to the difference of unexpected earnings and stock returns. The test results on subgroups of awarded corporate governance companies are revealed that all independent variables impacted dependent variables at a statistically significant. The research results are shown that corporate governance was an important factor of management performance, investment, and the development of corporate governance of listed companies of the Stock Exchange of Thailand.